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受到特朗普取消小額包裹免稅政策影響，SHEIN在美國的銷售額大幅下降。自2月5日以來，SHEIN在美國的銷售額在短短五天內下降了將近41%。

圖源：彭博社

但SHEIN聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事長Donald Tang在最近致投資者的一封信中表示，盡管面臨特朗普上任后的關稅挑戰(zhàn)，SHEIN依然保持了強勁的增長勢頭。這得益于SHEIN能夠以實惠的價格提供各種時尚和生活用品。

據(jù)路透社報道，SHEIN正在加大對供應鏈的投資，以確保更快、更可靠的交付。

此外，Donald Tang還強調：“自2023年以來，SHEIN一直支持為了美國消費者的利益對小額包裹免稅政策進行改革，因為SHEIN關注的是客戶，而非海關政策?！?/span>

SHEIN在美國的快速擴張離不開小額包裹免稅政策的助力，而特朗普此舉引發(fā)的諸多連鎖反應，使得投資者開始對SHEIN的商業(yè)模式感到擔憂。

許多專家認為，SHEIN和競爭對手Temu將不得不調整售價以適應新政策。并且還可能破壞其備受期待的倫敦上市計劃。因為美國是SHEIN最大的市場，如果提高價格，可能會讓消費者望而卻步。

當下，SHEIN的上市計劃正處于關鍵階段。其原本希望在美國上市，但美國證券交易委員會表示，除非提交公開文件，否則不會接受其申請，SHEIN對此有所顧慮。

SHEIN于去年6月初向英國市場監(jiān)管機構提交文件，正在等待在倫敦進行首次公開募股（IPO）的監(jiān)管批準。若SHEIN能夠成功以500億英鎊上市，這將會成為倫敦證券交易所近十年來最大的交易之一。

然而，SHEIN的上市計劃引發(fā)了諸多爭議。

一方面，在去年承認平臺有部分第三方制造商雇傭童工后，引發(fā)了人們對其環(huán)境、社會和治理方面的擔憂，英方幾位政治家表示SHEIN上市應該接受更嚴格的審查。另一方面，零售商抱怨SHEIN利用關稅優(yōu)惠政策獲得了不公平的價格優(yōu)勢。

對此，SHEIN則表示其一直致力于尊重人權，并對強迫勞動采取零容忍政策。

值得一提的是，SHEIN的估值也出現(xiàn)了變化。

路透社此前透露，SHEIN在倫敦IPO期間的估值可能會降至約500億美元，而彭博社在本周預測SHEIN的估值將削減至300億美元左右。而SHEIN在2023年的一輪融資中估值為660億美元，去年則高達1000億美元。

SHEIN于2012年在南京創(chuàng)立，主要投資者包括老虎環(huán)球基金、集富亞洲、紅杉資本中國和IDG資本。

與Zara和H&M等傳統(tǒng)快時尚零售商不同，SHEIN沒有實體店，從而降低了管理成本并使其能夠提供有競爭力的價格。其憑借超低價位已經(jīng)對Zara、Boohoo集團、Asos和H&M等海外競爭對手構成了巨大的威脅，國內競爭對手Temu也曾試圖復制其成功模式。

但在全球稅收政策收緊的趨勢下，SHEIN快時尚商業(yè)模式的可持續(xù)性正面臨關鍵考驗。